СМИ
Новый приказ с требованиями к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств, 19 января 2006 г. был зарегистрирован Министерством юстиции России. Теперь страховые компании страны должны будут начать перетряску активов. Несмотря на положительное отношение к новшеству, страховщики высказывают и негативные взгляды на отдельные позиции данного документа.
До последнего времени на российском страховом рынке не существовало официальных подробных требований, предъявляемых государством к составу и структуре собственных средств страховщиков. Они регулировались лишь общим положением закона о страховом деле. Однако в декабре 2005 г. Минфин завершил подготовку и направил в Минюст посвященный собственным средствам приказ. И вот документ зарегистрирован и вступил в силу, и до середины 2007 г. страховщики должны будут привести собственные средства в соответствие с новыми требованиями.
Далеко не все ценные бумаги, участвующие в формировании уставного капитала, теперь принимаются во внимание страхнадзором при выдаче лицензии. "Новые страховые компании должны будут соответствовать по составу и структуре активов, принимаемых в покрытие собственных средств требованиям нового приказа, - говорит заместитель руководителя департамента финансовой политики Минфина Вера Балакирева. - А страховщики, созданные и осуществляющие страховую деятельность до момента вступлениям в силу нового приказа, должны будут к июлю 2007 г. отчитаться о приведении активов в соответствие с данными требованиями".
Чистка перышек
Как утверждают чиновники - и с ними соглашаются страховщики и перестраховщики - данные требования позволят в большей, нежели сегодня, степени защитить интересы страхователей и перестрахователей. Действительно, такие ценные бумаги, как векселя юридических или тем более обязательства физических лиц, займы страхователям по договорам страхования жизни, обладают низкой ликвидностью, и их наличие в собственных средствах участников рынка не укрепляет, а снижает надежность страховой или перестраховочной компании. И повышение ответственности страховщика, естественно, должно сопровождаться повышением качества активов собственных средств. "Основной целью разработки и принятия требований явилась необходимость обеспечения достаточно качественными активами собственных средств страховщика, и в первую очередь уставного капитала, - подчеркивает Балакирева. - Необходимо, чтобы активы, принимаемые для покрытия собственных средств, отражали реальную возможность страховщика отвечать по своим обязательствам. То есть все сомнительные активы - векселя физических лиц, ценные бумаги эмитентов, в отношении которых возбуждена процедура банкротства, или какие-то другие, недостаточно ликвидные, не отвечающие требованиям возвратности, - исключены".
Так что требования на первый взгляд достаточно жесткие, но в то же время обоснованные - ведь наличие в уставном капитале, к примеру, ценных бумаг, в отношении эмитентов которых применяются меры и процедуры банкротства, легко превращаются в пыль, сокращая платежеспособность страховой компании.
Новые нормативы в равной степени отразятся на тех, кто занимается прямым страхованием, и тех, кто работает по лицензиям на перестрахование. Вопреки распространенному мнению, законодательного разделения на чисто страховые и перестраховочные компании, как утверждает Балакирева, не произойдет в обозримой перспективе. Но к середине 2007 г. желающие заниматься перестрахованием должны будут обладать уставным капиталом в размере не менее 120 млн. рублей, в подавляющем объеме состоящим из денег.
"Всегда готовы!... "
Ряд опрошенных "Русском полисом" представителей страховых компаний не высказывают каких-либо резких замечаний в отношении введенных требований. "С момента опубликования этих требований мы стали свою отчетность вести в двух видах - в соответствии со старыми и новыми требованиями, - говорит генеральный директор "Транссиб Ре" Ирина Постникова. - И надо сказать, что разница по составу активов у нас невелика, то есть мы укладываемся со своим инвестиционным портфелем в новые требования, и никаких особых проблем с ними мы не увидели". В то же время новые требования подстегнут менеджеров еще раз проанализировать свои активы. "Мы планируем совместно с акционерами проводить комплекс мероприятий, направленных на изменение структуры собственных средств в соответствии с новыми нормативными актами, - говорит Анна Смирнова, генеральный директор "Росстрах Ре". - Я знаю, что наши коллеги по рынку используют или использовали активы, которые действительно являлись реальными активами (депо премий, векселя, дебиторская задолженность). И сейчас они столкнутся с необходимостью изменения их структуры. Что касается специализированных перестраховочных компаний, то применительно к "Росстрах Ре" на нашей финансовой емкости такие исключения не отразятся, так как в структуре активов упомянутые активы не содержатся". Однако, по всей видимости, не все участники российского рынка страхования тревожатся по поводу грядущих изменений - время на приведение активов в порядок есть. "У нашей компании уставный капитал сформирован деньгами и качественными активами, - спокоен заместитель генерального директора "Ренессанс Страхование" Евгений Никифоров. - Поэтому у нас не будет срочной необходимости искать замену. Тем более что окончательное приведение в соответствие с требованиями планируется только через полтора года".
Подобный подход и у "КапиталЪ Перестрахование". "Введение дополнительных требований к активам страховщиков, безусловно, приведет к необходимости корректировки инвестиционной политики компании как в части размещения, так и привлечения ресурсов, - говорит начальник финансово-инвестиционного управления финансового департамента этой компании Леонид Павлюков. - В то же время компания не планирует кардинального изменения структуры активов, в настоящее время обеспечивающих собственный капитал".
С другой стороны, с серьезной проблемой столкнутся страховщики, держащие средства на депозитах в банках, не имеющих установленного требованиями рейтинга финансовой надежности. Согласно проекту приказа, через полтора года 20 из 40 % лежащих на депозите денежных средств страховщика должно находиться в высоконадежных кредитных организациях (имеющих рейтинг международных агентств S&P, Moody's и Fitch не менее двух уровней от суверенного рейтинга России, но не ниже уровня ВВ-, ВаЗ и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств). "На сегодняшний день страховщики не получили ответ, в каких же банках мы сможем размещать средства на депозите, - пожимает плечами заместитель генерального директора "Азиятранс Ре" Наталия Крихтенко. - Но думаю, что если мы будем обязаны 20 % наших депозитов размещать в банках, которые имеют рейтинги, то нам, наверное, на них укажут, или какие-то отечественные банки будут получать эти рейтинги". И вот здесь возникает неприятный момент уменьшения доходности страховщиков. "Платой за надежность станет потеря доходности инвестиций страховой компании, - говорит Никифоров. - Мы будем вынуждены поменять вложения в высокодоходные активы на вложения в низкодоходные активы, зато эти активы будут обладать более высокими кредитными рейтингами".
Неминуемая прополка
Хотелось бы того страховщикам и перестраховщикам или нет, но новые требования способствуют увеличению капитализации страховых компаний и одновременному сокращению их количества. Многие мелкие компании будут вынуждены сливаться с себе подобными, а иных ожидает судьба поглощения более крупными конкурентами.
"Я бы не рассматривала новый приказ как акт, направленный на сокращение числа страховых компаний" , - говорит Балакирева. Тем не менее невыполнение требований может повлечь отзыв лицензии, поэтому участники страхового рынка теперь обречены на более тщательный подход к оценке собственных сил при соблюдении ранее не существовавших требований. Как прогнозирует Никифоров, для многих компаний, у которых уставный капитал сформирован векселями и подобными ценными бумагами низкого уровня надежности, возникнут проблемы соответствия данным нормативам. Таких страховщиков на российском рынке, по его мнению, больше половины в количественном выражении.