СМИ

Страховщик становится эмитентом

ООО "Группа Ренессанс Страхование" выпустит облигации, чтобы покрыть расходы на поглощение конкурентов.

ООО "Ренинс Финанс", специально созданное группой юридическое лицо, 4 апреля дебютирует на рынке облигаций. Объем займа составит 750 млн рублей, а срок обращения -- 4 года. До этого случая российские страховщики еще ни разу не занимали крупные суммы с помощью облигаций. "Были только очень маленькие выпуски ЗАО "Страховое общество "Прогресс Нева", но в обращении я их не видел", -- вспоминает Алексей Булгаков, кредитный аналитик ООО "Атон" (12888)*, которое выступает организатором выпуска.

В середине декабря 2005 г. ООО "Группа Ренессанс Страхование" приобрела 100% акций Страхового общества "Прогресс Нева". А теперь привлекает средства для рефинансирования сделки и осуществления программы регионального развития. "Часть денег на рефинансирование дали акционеры, а часть компания решила занять на рынке", -- поясняет организатор.

Сравнить не с чем "Аналогичных компаний на рынке пока не представлено, -- говорит Александр Афонин, аналитик ОАО "Брокерский дом Открытие" (82098)*. -- Тем более "Ренессанс" занимает под поглощение -- это весьма агрессивный момент". Организаторы согласны с тем, что качество эмитента оценить довольно трудно. "Сектор страхования раздроблен, большинство компаний не имеют отчетности по международным стандартам, -- говорит Алексей Булгаков. -- А судить о компании из русской отчетности зачастую бывает трудно". Нехватка прозрачности "И сравнивать не с чем, и плохого ничего сказать нельзя, -- досадует Александр Афонин. -- Страховой бизнес не так понятен и прозрачен, чтобы компания могла рассчитывать на низкую ставку. Ставка ожидается примерно 10-11% годовых".

Такой же диапазон установили организаторы, но подчеркнули, что коридор этот широкий и очень приблизительный. "При выборе эмитента, с которым можно было бы сравнить "Ренинс Финанс", мы ориентировались на облигации средних банков, у которых есть хорошие владельцы, например ОАО "Сибакадембанк", -- пояснил Алексей Булгаков.